各個行業都有周期性，景氣行業的產業鏈里也分三六九等，尤其是對于成長階段的行業而言，更是如此。
而為什么說新興行業景氣度往往集中在行業上游呢？
舉個例子，這就好比大淘金時代大家都去挖金礦其實是一個意思。在地理發現大背景下，探明了很多金礦，大家開礦的意愿開始增強，采礦工人需求增加，像采礦設備、工作服等需求也開始增加，這都是上游。但請注意，此時行業的景氣度與社會黃金整體需求量，黃金的價格并無直接關系。隨著涌入的資本越來越多，行業整體景氣度被推高了，黃金的開采量也越來越多了，而行業整體成本也是在上升的，因此，這個時候會發現，整個行業越靠近消費者的這端，也就是行業的下游比如金店，如果金價不上漲，買黃金的人不增加，賺錢反倒越來越難了！
新能源光伏行業如此，新能源動力行業也如此！
新能源光伏行業最近幾年的大力發展，除了國家政策大力扶持之外，更重要的一點是光伏發電成本已經低于煤電成本，使得整個行業都具備了脫離國家補貼，市場化發展的基礎。
但不能盲目樂觀的是，光伏行業的發展也受到光能轉換效率、地域、地理環境條件的限制，并不是放之四海而皆準的！目前市場所普遍期待的整體屋頂光伏發電、儲能等無非就是?！皞ジ纭?，在南方很多降水多、光照日照時間不長的區域就根本不適合推進此項目，像在湖南，現在就基本很少看到曾經很火爆的太陽能熱水器了。從場景應用角度看，仔細想想，兩者區別大嗎？一個是發電，一個是發了電后再燒水！
當然，我并不是否定新能源光伏行業的發展，我的觀點是，新能源行業分化將進一步拉大，行業的景氣度將進一步向上游資源及核心部件環節集中，而中、下游的組件生產、項目建設、整機生產、運營等環節會一段時間處于“叫好不叫座”的尷尬局面！
目前新能源光伏行業的景氣程度，一是從環保的角度考慮，社會需求量越來越大；二是最近兩年受疫情影響整體產能受限，上游漲價所致！但請注意，光伏行業發展得如火如荼，但下游的電價并沒漲，對于發電入網規模以及上網電價，仍是國家電網一家說了算，社會廠家是沒有發言權的。光伏發的電和煤、水發的電是同樣的電，并不存在90號汽油和97號汽油的品質上的區別。
新能源動力行業大致情況也如此，從環保的角度考慮，新能源車的銷量是越來越大，但新能源車有兩個矛盾的地方在于，想跑得快，那就跑不遠。而一百多年來，電池技術也并沒有劃時代的進步，新能源車里占到成本大部分的電池，如果想儲能密度越高，那么鎳、鈷的使用量就要越大，成本就會越高，安全系數也會越低，而如果想降低成本，那么只能降低儲能密度！
因此，對于新能源光伏、新能源動力行業而言，絕無兩全之策，只能做取舍。不管是盈利能力等基本面，以及股價表現等，在相對長的一段時間內，行業的上游仍更優于中、下游！
值得注意的是，從最近三個月新能源板塊整體表現看，有些股價常年低迷，在今年內業績改善并不明顯，但能受益于風口追捧的下游個股，股價上漲甚至比上游企業更加強勢。
但俗話說得好，只有退潮的時候，才能看出誰在裸泳。因此，在最近新能源板塊進入集體調整期時，這些個股也是跌得最猛的！
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