5月5日，上交所正式受理了福建海創光電技術股份有限公司（簡稱：海創光電）科創板IPO上市申請。
海創光電是一家以光電子技術研發與應用為核心，為新一代激光應用系統提供解決方案的高新技術企業。公司的產品主要包括激光光學元器件及激光模組，可以實現激光的發射、傳輸及接收等功能，滿足下游不同類型激光應用系統客戶的需要。公司通過深耕重點應用領域和產品聚焦突破的競爭策略，已形成激光雷達業務、工業激光業務、光通訊業務、生物醫療及其他業務四大業務板塊。
在激光雷達業務板塊，公司擁有車規級激光雷達關鍵部件的核心技術，自主研發出滿足車規級要求的 1.5μm 光纖激光雷達光源模組、905nm 激光雷達接收模組及多種激光雷達核心元器件。1.5μm 光纖激光雷達光源模組通過創新的結構設計，克服了傳統 1.5μm 光纖激光雷達光源模組功耗高、尺寸大、成本高、可靠性低的弊端，已達到車規級要求，并已實現量產交付，是當前全球 1.5μm 車載激光雷達企業的主要供應商；905nm 縮束鏡利用特殊的設計結構和自主開發的光學元器件，有效減小了光束的光參數積，提升了光束質量和光功率密度，提高了探測距離，該技術已成功應用于 905nm MEMS 車載激光雷達中。公司已與 Luminar、圖達通、AEye、Continental、Innoviz、速騰聚創、禾賽科技、A 公司等國內外知名激光雷達廠商建立了合作關系，是目前全球主要的車載激光雷達核心元器件及模組供應商。
在工業激光業務板塊，公司掌握了多項先進的激光微光學技術，與銳科激光、創鑫激光、杰普特、Trumpf、大族激光、長光華芯、nLight、Precitec 等國內外知名的激光器生產商建立了較為穩定的合作關系，主要產品在細分市場具有較高的市場占有率。其中，公司是銳科激光對外采購半導體激光慢軸準直鏡、激光偏振分束/合束器、激光反射鏡的主要供應商，是創鑫激光對外采購半導體激光慢軸準直鏡、激光偏振分束/合束器和光纖激光隔離器的主要供應商，是杰普特對外采購光纖激光隔離器的主要供應商。同時，公司自主研發的半導體激光快軸準直鏡達到了行業先進水平，打破了國內該產品主要依賴進口的局面。
在光通訊業務板塊，海創光電掌握了精密拋光技術和先進的光學薄膜設計和制備技術，可制造精密拋光的微型通訊光學元件，鍍制超窄光譜帶寬、低插入損耗的通訊光學濾光片。公司依托相關技術生產的光通訊光學元件產品能有效拓展寬帶帶寬，提高光通訊傳輸速率。目前，公司已與 Coherent、Source Photonics、新易盛、光迅科技等光通訊領域的知名客戶建立了合作關系。
應收賬款及存貨逐年走高
2020-2022年，海創光電實現營業收入分別為2.48億元、3.73億元、6.06億元，對應的凈利潤分別為3150.65萬元、4978.69萬元、7315.22萬元，均保持增長。
而其主營業務毛利率分別為 40.32%、40.53%及 32.07%。其稱，2022 年毛利率有所下降，主要原因如下：首先，公司激光雷達業務產品主要應用于車載消費領域，其毛利率相對于公司其他業務較低。隨著 2022 年公司以激光雷達光源模組為主的激光雷達業務的批量生產交付，收入比重提高，導致公司毛利率降低。其次，2022 年因疫情影響，下游工業激光、光通訊等產業增速趨緩，導致市場競爭激烈，毛利率下降。
其進一步稱，如果激光雷達業務收入占公司收入比重進一步提高，可能會進一步拉低公司主營業務毛利率。同時，在工業激光、光通訊等業務領域，隨著公司產品銷量的持續增加以及市場競爭加劇的影響，公司存在下調相關產品價格的可能性，公司毛利率存在繼續下滑的風險。
在毛利率下滑的同時，其應收賬款也快速增長。報告期末，海創光電應收賬款余額分別為 9,420.47 萬元、12,321.28 萬元及24,429.18 萬元，占營業收入的比例分別為 37.98%、33.05%及 40.34%。
同時，報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為 4,991.82 萬元、11,346.19 萬元及18,917.19 萬元，存貨絕對金額較大并持續增長。其表示，若未來市場需求發生改變、市場競爭加劇或公司不能有效拓寬銷售渠道、優化庫存管理、合理并且有效地控制存貨規模，可能導致存貨積壓，存在一定的存貨跌價風險，進而對公司經營業績產生不利影響。
募資12.6億元投建激光光學元器件等項目
招股書顯示，海創光電此次IPO擬募資12.6億元，投建于海創光電產業園項目（一期）、總部及研發中心建設項目，以及補充流動資金項目。
海創光電指出，2022 年，公司激光光學元器件、激光雷達光源模組、激光雷達接收模組的產能利用率分別為93.25%、86.75%、61.93%，隨著公司市場的開拓和業務規模的提升，生產能力已無法匹配終端客戶的需求。
而海創光電產業園項目（一期）的主要產品為激光光學元器件和激光模組產品，通過本項目的實施，公司將進一步擴大激光光學元器件和激光模組產品的生產規模，以更好地滿足市場需求，并為公司提供良好的投資回報和經濟效益。
此外，總部及研發中心建設項目計劃在福建省福州市高新區高新大道 20 號創新園三期購置建筑實施項目建設。本項目將新增總部辦公場所及研發場地，通過引進一系列國內外先進的研發及檢測設備，搭建超凈實驗室、電子實驗室等，并配備相應的技術研發人員，通過對“激光雷達光源”“激光雷達模組”“工業化開發”“可見光激光器”“FMCW 模組”等一系列前瞻性課題進行研究，并著力實現科研成果產業轉化，從而使公司的研發能力得到進一步提升，產品體系得到進一步完善，確保公司產品創新能力始終走在行業前列。
關于公司戰略規劃，海創光電表示，公司主營業務是為新一代激光應用提供元器件和模組，主要產品包括激光光學元器件、激光模組。根據市場發展趨勢、國家技術創新規劃及公司技術與產品優勢，公司未來將繼續立足于為激光應用提供光電子元器件和模組，重點突破激光光學元器件和模組制造的關鍵技術和核心工藝，進一步推動激光器核心部件的產業化。同時，公司積極順應市場發展趨勢，積極面向經濟主戰場及國家重大需求，致力成為一家世界領先的光電子元器件供應商。
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